En 2026, Fredersen, un puissant industriel, dirige la ville de Metropolis. En bas de la ville vivent les ouvriers et en haut les nantis. Le fils de Fredersen va rencontrer Maria et découvrir à cette occasion la misère des ouvriers.

Au début des années 20 en Allemagne, le Docteur Mabuse, psychanalyste, est un criminel spéculateur et faux-monnayeur. Il est sur le point d'achever son dernier projet : voler une information pour faire d'énormes profits boursiers.